ESG投资如何“让美好更简单”？

2022年政府工作报告提出，有序推进碳达峰碳中和工作，落实碳达峰行动方案，推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，完善减污降碳激励约束政策，加快形成绿色生产生活方式。在“碳达峰碳中和”战略目标被写入“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要的前提下，“绿色金融”发展也进入了快速发展期。

与此同时，我国监管层也已逐步完善绿色金融标准体系、建立环境信息披露制度、加大对绿色产业的资金和技术支持并引导金融机构和实体企业强化对气候风险的防范，证监会也开始要求上市公司披露企业的ESG报告，因此企业正逐渐接受并把ESG的相关标准应用到日常生产经营过程中。

ESG是环境（Environmental）、社会（Social）、公司治理（Governance）三者的英文缩写，因此ESG是指企业涉及到环境保护、社会责任和公司治理的三个方面。

ESG投资，指的是投资者在决策时，将环境（E）、社会（S）和公司治理（G）这三个因素考虑在内，并且将这三个因素作为影响投资决策以及衡量企业可持续发展能力的重要指标。

因此，ESG并不等于ESG投资。实际上，ESG更倾向于等同企业的可持续发展能力，只是ESG是一个更为精确的术语。深入理解ESG，可以更好地指导企业践行ESG原则，得到资本青睐，并契合全球化的普世价值以便更好地参与全球市场。

在投资中，经常会评价一家公司是否为“好公司”。

而“好公司”如何定义？伴随“ESG”投资的兴起，其定义标准也在发生转变——从效益为王，只看财务报告转变为“兼顾企业效益的同时，还关注环境保护、承担社会责任及高标准的企业治理”，即好公司应兼顾效益与ESG。

对于一级市场的金融投资机构来说，越来越多的机构将企业运营是否符合ESG的标准作为授信或投资决策的重要参考维度。对于二级市场的投资者来说，相比以往只能从财务报告和相关新闻资讯中了解一家公司的运营情况，ESG报告的发布让投资者能够从社会责任面、可持续发展、公司治理等维度来重新审视一家公司的综合实力，补充增强了企业信息透明度，当然也能从侧面增强投资者的信心。

03 “ESG”为何重要

除了前面提到的ESG代表企业的可持续发展能力，还能够契合人类普世价值助力企业参与全球市场之外，ESG的重要性还远不止于此。

我们先从ESG中的“E”，即环境面来看。

2022年2月15日，巴西彼得罗波利斯突降暴雨，造成山体滑坡，造成至少193人死亡、69人失踪。

紧接着，2月18日大西洋发生近30年来最强风暴“尤妮斯”，风暴侵袭英国、德国、荷兰、比利时等欧洲多国，所到之处，一片狼藉！“尤妮斯”带来的强风、降雨等天气造成多人死亡，大量房屋建筑受损、数以百万计的家庭和企业断电，交通网络陷入混乱。

3月15日，土耳其伊斯坦布尔连续五天暴雪，当地气象部门报告，这是伊斯坦布尔1987年以来3月出现的最大一场雪。受强降雪影响，连接黑海和马尔马拉海的博斯普鲁斯海峡交通中断，包括土耳其航空公司在内的多家航空公司被迫取消航班。

这仅仅是2022年刚结束的第一季度，就已产生如此多的大型极端天气灾害事件；如果把时间维度拉长到近10年，由极端天气和气候变化引发的灾难更是比比皆是。这些事件对人们的生命安全，对企业的生产经营，对国家的经济民生都产生了巨大的负面影响。

应对气候变化的根本是解决环境问题，这不仅需要企业付诸行动，也需要全人类共同努力。关注环境保护是件费时费力的事，但对企业而言，为减少气候变化而采取的任何行动或许也能成为未来获得增长的机会。因为随着当下大众与消费者观念的升级，ESG的环境相关战略可以为企业争取到更多的公众好感度，助力企业抢占品牌心智，建立新的价值壁垒。

相对于环境面（E）来说，社会责任（S）与公司治理（G）与企业的相关性会更强。社会责任大到公益慈善，行业贡献，性别种族平等，小到员工工作条件、雇员关系，几乎都与企业相关；公司治理层面则涉及到贿赂和腐败、高管薪酬、董事会的多样性和结构、税务策略、价格操纵、企业透明度等等，与企业经营发展更是息息相关。全面看待E、S、G三者关系，关注环境保护与社会态度，处理好社会问题和公司治理问题，才能实现环境、社会、员工以及利益相关者的共生共荣。

04 “ESG”投资为何重要

前面提到ESG虽对企业发展很重要，但似乎并不直接产生效益。那为何当下投资却越来越看重ESG企业呢？答案就是——风险控制。

2015年，大众汽车集团旗下品牌在美国销售柴油车时，声称排放比实际的要少。但经曝光发现，其在尾气测试中瞒天过海，实际氮氧化物排放值超标数十倍，在环境保护（E）和社会责任层面（S）显然犯了大忌，在公司治理（G）层面也属于严重商业欺诈。此事件从曝光到企业担责，总共只有5天，公司在短期内损失了290亿美元市值，集团CEO马丁·文德恩也因此宣布辞职。

2018年，剑桥分析公司（CambridgeAnalytica）在未经同意的情况下获取了8700万脸书（Facebook）用户的个人数据，导致脸书市值蒸发数十亿美元。这则是企业未履行好社会责任方面（S）中的隐私保护所导致的公众信任危机。

这些企业危机事件不是当下才有，而是历来有之。而ESG投资则正是看到了这类危机，遵循ESG的企业相比一般企业，这类风险的发生概率通常要低得多，投资ESG企业即是在有意规避和减少这类负面风险的发生。

结语

当投资者充分认识到ESG的价值，并以此为投资准则时，势必会影响企业的融资。反过来那些可获得高ESG评级的企业，自然也将获得资本市场的青睐。

ESG投资除了最基本的控制风险，获得更好的投资收益之外，更重要的是它可以让金融投资机构，利用ESG原则选择那些有助于建立美好世界，创造美好生活的“好企业”。这无疑与益祥资本的价值理念是相通的，益祥资本以“金融济世 投资利人”为使命，始终倡导以金融投资“让美好更简单”，因此我们一直从自身出发践行ESG，并关注ESG投资，在提升企业自身价值获得更高投资回报的同时，希望以此影响更多企业遵循ESG原则，积极推动企业向更有益于人类与社会的方向发展，让美好更简单地获得。