作者 | 李宛辰
编辑 | 叶林旗
2022年上半年，受全球经济不确定性、地缘政治及疫情等因素冲击，全球IPO数量和筹资额都受到了较大的影响。
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上半年，全球共637家企业上市，筹资额达954亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降46%和58%。
今年以来，中国（内地）市场的新股上市募资金额占比全球总募资额的48%，是华尔街募资总额的两倍多，主要受中国海油和晶科能源这两宗来自能源及天然资源行业的大额交易所带动。同期，全球其它地区受俄乌冲突、通胀飙升和央行加息影响较严重，引发市场动荡，许多企业的上市计划被迫推迟。
我们重点看一下益祥资本一直关注的美股IPO和港股IPO在2022年上半年的情况。
2022年上半年，美股IPO市场遇冷。上半年，美股IPO上市公司为83家，筹集到的总资金仅为160亿美元。相比去年同期的468家公司，募资总额1879亿美金，分别同比下降82%和91%。
不过，今年新股首日表现超过去年同期，平均涨幅达60.8%，而去年同期约为40%。
此外，由于美国SEC于3月底公布针对SPAC的一系列监管新规导致市场进一步收缩，部分头部投行也纷纷撤离SPAC市场。2022年上半年共有67家公司通过SPAC达成上市，募资规模约120亿美元。相比2021年上半年SPAC上市公司数量达394家，募集资金总额高达1132亿美元，同比分别减少83%和89%。
中国公司由于受到中概股摘牌影响，赴美上市的数量依然保持疲软。今年上半年，仅有4家中国公司赴美上市，募资额合计约0.98亿美元。而去年同期则有37家中国公司赴美上市，募资总额约137.42亿美元。
但中概股首日涨跌幅表现优异，其中奥斯汀光电科技首日涨幅近900%，拿下美股IPO上市首日涨幅冠军席位。
6月30日，安永发布了《中国内地和香港IPO市场》报告。至此，国际四大会计事务所均给出了它们对于上半年全球及大中华区IPO活动的数据和看法。
根据四大会计事务所数据，2022上半年香港市场共有20家公司首发上市，筹资额117亿港元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降56%和92%。益祥团队在市场整体遇冷的情况下，依然完成了对蔚来、汇通达等公司的投资。
同时，上半年缺少大型IPO，前十大IPO筹资额较去年同期下降90%。
港股IPO超额认购倍数也大幅下降，较去年同期认购倍数减少99%。2022年上半年的超额认购中，主板超额认购第一名环龙控股仅获得13倍超额认购，相比2021年同期主板超额认购第一名的烨星集团，其获得了4133倍超额认购。
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从行业来看，工业市场、信息技术、媒体及电信业和医疗保健及生命科学仍是香港市场主要IPO行业。其中，预计医疗保健及生命科学公司上市是今年的主要推动力，其申请宗数最高。
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2022年，特殊目的收购公司(SPAC)上市机制在香港交易所正式落地，目前有13家已提交申请，其中2家SPAC公司上半年已在香港成功上市。而益祥资本参投了其中的一家Vision Deal（点击查看详情），已于6月10日成功在香港主板挂牌上市交易。
在港SPAC公司主要聚焦亚洲地区特别是大中华市场。SPAC上市机制有望在今年起为香港市场注入新动力，吸引更多包括新能源、医疗保健、生物科技和绿色金融在内的新经济公司在香港交易所上市。
目前来看，香港市场仍然稳健，现有超过170名申请人等待上市。尽管经济不确定性和市场波动依然存在，但多方面利好因素仍有望恢复香港上市活力。下半年，随着疫情好转、中概股回归、以及香港对于投资生态系统的不断发展，将为香港新股市场带来支持。
参考资料：
https://home.kpmg/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2022/06/china-hk-ipo-2022-mid-year-review.pdf
https://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/2021-06-30/doc-ikqciyzk2824802.shtml?cre=tianyi&mod=pcpager_tech&loc=38&r=0&rfunc=13&tj=cxvertical_pc_pager_spt&tr=174
https://www.laohu8.com/post/158191075
https://finance.sina.com.cn/china/gncj/2022-06-25/doc-imizirav0486679.shtml
https://spac.mg21.com/merger
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