作者 | 孙羽
编辑 | 叶林旗
8月23日，沙特暗示可能减产，原油博弈再起波澜。
据华尔街见闻报道，8月22日沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示，期货价格并未反映供需的基本面，“极端”波动和缺乏流动性意味着原油期货市场与基本面越来越脱节，可能会迫使OPEC+采取行动。 续上周伊核协议可能进展扰动原油市场价格之后，本周全球最重要原油出口国沙特做出如上表示，并得到多个OPEC成员国支持。 沙特的表态，可能有以下两方面考量： 一是为可能的伊核协议做对冲，或是干扰协议进程，或是即使达成协议、也提供一种油价坚挺的预期； 二是沙特国家财政盈亏平衡点在油价80美元/桶，上周WTI原油价格盘中低点已触及85.73美元/桶。故而，面对这一情况，以沙特为首的部分OPEC国家也及时“出手维稳”，意图维持油价至少在100美元/桶左右的高位横盘。 受该消息影响，23日WTI原油价格涨幅达3.51%，并有突破低位平台向上倾向。
8月23日，房贷利率大降15个基点未能引发市场热情。
8月22日，央行公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.65%、下调5个基点，主要与房屋按揭贷款相关的5年期以上LPR为4.3%、下调15个基点。 从历史数据来看，为贯彻“房住不炒”的原则，5年期LPR利率的下调幅度一般不超过1年期LPR利率的调幅；故而本次“破例”大幅下调的倾向性较为明显，是对房地产市场的一种托底和维稳。 5月15日央行、银保监会宣布，将首套房贷利率下限调整为LPR利率减20个基点，则当前首套房贷利率最低已可至4.1%，处于历史最低水平之一；但在此情况下，无论社会舆论还是市场表现均无明显起色（二级市场，22和23两日，房地产ETF分别收跌0.80%和1.75%），预计后续可能还有相关政策举措出台。
8月24日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。
据新华社，会议重点是部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。 这是续5月25日，十万人规模的全国稳住经济大盘电视电话会议后，又一次涉及经济工作的重要会议。 看点在于： 一是对于当前的形势判断，会议也认为，尽管处于复苏之中，但基础不牢固； 二是基于这一判断，配套再实施19项接续政策，其中提到“持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低企业融资和个人消费信贷成本”，那么，后续LPR利率可能还有进一步下调的空间； 三是可能受到四川限电事件影响，对电力能源行业重点有所关注，提到“支持中央发电企业等发行2000亿元能源保供特别债”； 四是“决定向地方派出稳住经济大盘督导和服务工作组”，可见本次会议对落实执行层面的要求较为重视。总体来看，确保经济持续复苏是当前的重点和主线。
8月25日，二级市场煤炭板块逆势走强。
受可再生能源出力不稳定（四川限电）、当前电力供应紧张等因素影响，二级市场中，煤炭板块近期逆势而上、走势相对较强。截至25日，本周前四天对应ETF涨幅已达9.88%；8月5日以来涨幅达22.29%。 点评 我国大力发展新能源，固然有环保的考量，但更重要的是受制于我国基础能源短缺的现实。2021年度，我国石油消费量7亿吨、其中进口高达5亿吨；而煤炭资源采储比也仅为38年（即按照当前年开采量，现有煤炭资源仅够开采38年），而美国、俄罗斯、澳大利亚分别为363年、364年和245年。 本次四川限电事件，充分暴露了在无足够长时储能配套的情况下，可再生能源的出力不稳定问题，故而煤炭作为一种稳定的“基石”能源再次引起了重视。 当前我国正推进煤炭储备能力建设，目标是在全国形成相当于年煤炭消费量15%、约6亿吨的煤炭储备能力。二级市场层面，板块经一年左右的震荡调整后，近日已向上突破并创新高。
8月26日，中石油、中海油半年报业绩大涨。
据半年报，中国石油实现营收1.6万亿元、同比增长34.9%，实现归母净利润823.9亿元、同比增长55.3%；中国海油实现营收2023.55亿元、同比增长84%，实现归母净利润718.87亿元、同比增长116%。 今年以来，尽管油价未如去年大幅上涨，大体呈高位震荡格局；但平均油价高于去年是不争的事实，这实际上给了石油类企业经营增长的“后半场”。中长期来看，光伏、新能车、储能等新能源，与石油、煤炭等传统能源之间，齐头并进、又有一定轮动，都是市场中赚钱效应相对较好的赛道。
8月27日，中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议。
据央视新闻，中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部于2022年8月26日与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。 续前期阿里巴巴等中概股申请在香港纽约双重主要上市、中国石油等5家国企拟将在美存托股份从纽交所退市后，双方终于就中概股的审计监管问题达成协议。对此： 一是有利于缓和中美双方在此问题上的分歧，为中概股争取相应的时间和空间； 二是该协议的达成不需经美国会的冗长审议和批准，有利于拜登政府在中期选举之前作为“政绩”进行宣传； 三是协议的达成固然可喜，但切不可对此事预期过高，从近年情况来看，不排除“落地难”的可能。 Frank Sun 孙羽，益祥资本投资研究员。 研究生学历、投资学方向硕士学位，经济师。十余年来，曾就职于商业银行和国有银行省分行，从事风控和金融分析工作；后就职于私募基金公司从事交易系统开发和投资交易。负责管理的风控工作业绩做到全国系统内最佳；撰写的调研文章获全国金融系统三等奖。
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