作者 | Frank Sun
编辑 | Jason
11月30日，地产债延续涨势，多只债券盘中临时停牌。
据同花顺，11月30日，地产债延续了前期涨势，午间5只债券均盘中临时停牌，涨幅在20%至40%之间。 具体地，午间“20世茂G1”涨幅超38%，“20金科03”涨幅超35%，“20世茂02”涨幅超32%，“21碧地03”涨幅超25%，“21金科01”涨幅超23%，上述5只债券均盘中临时停牌。 本周地产债的大幅反弹，逻辑上和上周房地产股大涨一致，主要是受政策面回暖支持，导致市场对产业预期出现好转。
12月1日，PMI采购经理指数有所回落，稳经济仍需发力。
11月30日国家统计局公布数据显示，当月制造业PMI为48.0%，较上月回落1.2个百分点；非制造业商务活动指数为46.7%，较上月回落2.0个百分点；综合PMI产出指数为47.1%，较上月回落1.9个百分点。 自4月以来，我国的经济指标有所反复，总体来看经济复苏尚不稳固，还需要继续发力。 从拉动经济角度来看，在投资、消费、净出口这三大项中，当前消费主要是受老百姓收入及预期影响相对不振（今年居民净存款超以往数年之和），而净出口在前三季度相对较好的情况下，近期也有所回落。 故而从投研角度来看，后续我国在拉动投资方面可能会加大动作。
从本次指标来看，尽管三项细分指标均低于4月后历月数据；但仍然高于4月的低点水平。
12月2日，本周人民币汇率持续回暖。
本周人民币汇率持续回暖，续周一在岸人民币汇率开于7.2275后，至周五下午4时已收于7.0389。 人民币汇率的回暖，一方面是由于今年以来我国经济、外贸及外国直接投资的状况总体相对较好，确实“基础牢固”；另一方面也与近期美联储加息预期减弱有关。 近日美联储主席鲍威尔及副主席巴尔均表示最快将在12月会议上放缓加息步伐。对于此问题，一方面经前期连续多次大幅加息后，美联储加息的“高峰期”可能已过；另一方面，美联储也需要观察通胀回落水平，再择机考虑后续的货币政策操作。
12月2日，恒大辟谣许家印事件。
12月2日下午，市场间流传关于恒大集团董事局主席许家印的个人传闻，后恒大内部人士出面予以辟谣。 点评 恒大及许家印之所以屡次成为市场热点，固然由于恒大本身及其负债规模的体量影响较大；但深层次来看，也是当前房地产业这一和大众生活息息相关，又是曾经的支柱产业所面临情况的反映。 所幸的是，近期政策面回暖支持的意向较为明显，并也在资本市场提前得到了反映，预计后续行业在筑底后将逐步向好。
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