日前，多家银行宣布“降息”。来自河南、陕西、山西、云南等地的中小银行密集发布公告，宣布下调定期存款执行利率。 多名业内人士认为，尽管本次存款利率下调工作参与者众，但仍可看作是上一轮大行调降工作的延续，其直接触发因素仍然是净息差面临的压力。 2023年12月22日开始，国有大行相继下调存款利率，股份行跟进下调，下调幅度在10～25个基点左右，这是存款利率2023年以来第三次调降。此次多地的区域银行下调存款利率，仍属于2023年第三轮商业银行存款利率调降的延续。而在银行存贷利差空间进一步压缩的压力下，全国性银行上半年有望开启新一波存款降息动作。 1. 下调幅度5BP-45BP不等：可见本次下调并非政策指导下的下调，而是不同银行根据自身不同的经营状况做出的不同调整。 3. 净息差破纪录：国家金融监督管理总局披露的数据显示，截至2023年末，商业银行重要指标净息差降至1.69%，首次跌破1.7%关口，且突破了《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》中自律机制合意净息差1.8%的临界值。 1. 关于净息差（存款和贷款之间的利息差）：净息差一定程度上可以理解成银行的主营业务收入。银行的本质就是低息从储户手里吸收存款，然后高息贷款给需要贷款的客户，利息差本质上就是银行毛收入。 2. 关于下调利率的幅度：疫情后的经济复苏远未达到市场预期，需求提振任重道远，各家银行面临需求端萎缩的窘迫局面，若维持相对较高的存款利率，则随着实际贷款收益的不断下降，不良率的提升等问题，将会导致较高的经营风险出现。 为了稳定经营局面，避免过度负债，必须降低负债端成本（存款利率）从而维持健康的运营，因此各家银行根据自身情况，会对不同期限的存款产品进行下调，幅度也根据自身情况来调整，故而出现了有些银行降的多，有些银行降的少的情况。 1. 银行存款实质上存在信用风险 银行的存款利率实质上是有信用风险（银行破产）的，只不过国内的银行属于一类特殊的企业，不仅有金融监管局的日常监管，也有存款保险制度的兜底保证。因此50万以下的存款在银行，几乎可以忽略银行的信用风险。 2. 国债作为无风险利率资产 此外，宏观环境中经济复苏的到来慢于预期，导致银行不良率提升，为利润空间造成了不确定性提升，故而几重因素叠加导致银行存款收益连续下调。若银行对应期限存款收益还不如对应期限国债高的时候，应当果断选择国债这种信用风险更低的资产。声明：本文章仅供一般性参考，并不构成针对任何证券或其他金融工具订立任何交易或采用任何对冲、交易或投资策略的邀约、推荐或建议。本文仅使用历史实际数据进行一般性论述，并未考虑任何特定人士或群体的具体投资目标、财务状况、特定需求等，亦非专为任何特定人士或群体编制。如有侵权，请第一时间联系删除。
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