当地时间6月20日周四，美股三大股指涨跌不一。科技巨头英伟达股价经历了震荡，收盘报130.78美元，下跌3.54%，市值为3.2万亿美元。尽管盘初曾一度上涨3.8%至140.76美元，英伟达的股价随后出现了显著波动。
即便如此，英伟达在人工智能领域的卓越表现依旧值得关注。6月18日，英伟达以3.34万亿美元的市值，超越苹果和微软，成为全球市值最高的公司，正式登顶“全球股王”宝座。自2022年底以来，英伟达股价已累计增长超过9倍，而今年以来，其市值增长更是吸走了纳斯达克约40%的上涨市值。其市值的显著增长也反映了市场对其在AI领域的领导地位和长期增长潜力的高度认可。
回顾英伟达市值的增长轨迹，其发展速度确实令人瞩目。公司从上市到市值达到1万亿美元，走过了24年的历程；而其市值从1万亿美元增至2万亿美元，仅用了10个月的时间；更令人震惊的是，从2万亿美元增至3万亿美元的跃升，仅耗时3个月。这一系列快速增长的数据背后，是市场对英伟达高端芯片的强烈需求，以及公司在AI时代的前瞻性战略布局。
而强劲的财务表现也进一步表明了英伟达在AI芯片市场的主导地位。5月23日公布的2025财年第一财季报告显示，英伟达总营收达到了246.9亿美元，实现了惊人的243.3%同比增长。特别值得注意的是，其AI模型训练用数据中心芯片业务的营收同比增长了427%，达到226亿美元，占公司整体营收的约86%，利润（EBIT）更是同比增长了439%，达到164.6亿美元，反映出市场对其产品的迫切需求。
▲英伟达首席执行官黄仁勋
“一鲸生，万物落”，在AI战争的“军火商”中，作为提供“算力底座”的主导者，已经成为这一技术革命的最大受益者。也正是这种前瞻性的战略布局和市场对英伟达产品的强烈需求，进一步巩固了其在AI领域的领导地位。据富国银行统计，英伟达在全球数据中心AI加速市场拥有98%的份额，远远超过其竞争对手。而根据行业分析师估计，如果英伟达保持年复合增长率40%，到2030年，其市值有望超过10万亿美元。不仅凸显了英伟达的市场潜力，也反映了其在全球经济中的重要地位。
而这种市场信心的直接体现是英伟达芯片的订单量，以及随之而来的交货周期变化。据官方披露，2023年底，英伟达芯片的交货周期一度长达8至11个月，尽管到了2024年初，这一周期已缩短至3至4个月，但对于急于在AI领域取得进展的科技巨头来说，这一等待时间仍然显得过长，反映出市场对英伟达产品的迫切需求。
英伟达的H系列和B系列GPU在2024年的预计出货量分别为223至266万片和21至29万片，显示了市场对其产品的持续渴求。微软和Meta的巨额订单进一步证明了市场对英伟达产品的需求：微软追加下单了12万台服务器，包括96万片H100和32万片B200；Meta则下单了35万片H100和6.96万片B200。这些订单已经占据了英伟达大半的供应量，还未包括谷歌、亚马逊、甲骨文等其他厂商的订单。
面对市场需求的持续增长，英伟达不断推陈出新的产品为其在市场上增添了新动能。公司创始人黄仁勋在6月初透露，最新款数据中心芯片Blackwell已经开始投产，并预计将在2025年推出性能更强大的Blackwell Ultra AI芯片。下一代平台Rubin也正在开发中，计划于2026年发布。汇丰预计，到2026财年，仅NVL服务器就能为英伟达贡献670亿美元的营收，并推动数据中心业务的营收增长至1800亿美元。
▲Blackwell B200 GPU
英伟达的持续创新和产品推出，不仅巩固了其在AI芯片市场的领导地位，也满足了全球对高性能计算硬件的日益增长的需求。随着AI技术的重要性日益凸显，各国政府开始加大在AI领域的投入，为英伟达打开了更大的销售增长空间。亚洲、中东、欧洲、美洲的许多国家都拿出了数十亿到数百亿的资金，用于AI新基础设施的建设。
黄仁勋在迪拜的“世界政府峰会”上提出的“主权AI”概念，正逐渐成为现实。据英伟达官方新闻，公司已与新加坡、日本、法国、意大利、印度等国政府达成了芯片采购意向。这一趋势不仅体现了“主权AI”的概念，也预示着英伟达在全球范围内更大的销售增长空间。
“主权AI”并非英伟达为了市值的臆造概念，而是符合当前数据监管规则的实际需求。据《财经》杂志报道，“数据不出境”正在成为欧盟、中国等国家或地区数据监管的重要红线。为符合这些规则，企业会在当地国家落地“主权AI”、“主权云”、“国家云”，推动数据中心建在本国。
新加坡是在此间投入最大的国家之一，其国家超级计算中心正在用英伟达最新的AI芯片进行升级。新加坡电信公司也在与英伟达合作，扩大其在东南亚的数据中心版图。加拿大承诺出资15亿美元，日本准备拿出约7.4亿美元，发展本国AI计算能力。法国总统马克龙呼吁欧洲购买更多的GPU芯片，目标是到2030年至2035年，将欧洲在全球使用的处理器份额提高至20%。
股市短期波动不可避免，但短期的市场动态并不会改变公司在AI技术领域的坚实基础和长期增长潜力。英伟达的市值飙升，不仅是对其技术实力的认可，更是对AI时代算力需求的体现。随着全球对AI技术的不断投入和自身技术的不断革新，英伟达有望在未来几年内，继续保持其在全球科技行业的领先地位，引领AI技术的发展潮流。
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